股市下跌時該不該逢低買進 aka 抄底[2025版]
最近美國總統川普宣布對全球實施關稅政策後，標普500指數已經下跌10%，全球股市也受到不小的衝擊。這時候，許多投資人開始思考：「是不是該趁這個機會『逢低買進』？」甚至有朋友問我：「要不要貸款買股票？」今天就來分析這個問題，希望能幫助你做出明智的投資決策。
「逢低買進」的三大理由
1. 歷史告訴我們：股市總是會反彈
從歷史數據來看，美國股市過去一百年雖然經歷過許多次下跌，但長期而言總是能夠復甦並創新高。這不只是數字遊戲，而是反映了真實經濟活動：當你投資股市時，你實際上是投資於全球數百家公司，這些公司有數百萬員工每天努力工作、創造價值和利潤。
即使遇到像關稅戰這樣的經濟困境，企業成本上升、利潤下降，甚至有些企業可能倒閉，但從長遠來看，人類的創造力和努力最終會帶動市場反彈。這就是為什麼股市能夠在經歷兩次世界大戰、多次金融危機和疫情後依然屹立不倒。
2. 股票估值變得更合理
我們常用本益比（P/E ratio）來判斷股票是否便宜。本益比就是股價（P）除以每股盈餘（E）的比率，基本上告訴你需要付出多少錢才能購買1元的企業利潤。
舉例來說，如果一家公司每股賺5美元，而股價是50美元，那麼本益比就是10。如果股價是150美元，本益比就是30。
根據巴克萊的數據，15年前（約2010年）美股的平均本益比約為19，而今年初曾達到37.6。換句話說，美股估值在過去15年大幅飆升。如今股價下跌，理論上估值應該會更合理，讓你以更低的價格買入同樣的企業價值。
3. 閒置資金不如投入市場
如果你有閒置資金（不需用於日常開銷或緊急備用金的錢），從統計學角度來看，把這些錢投入市場比放在銀行好。畢竟，台灣銀行利率那麼低，資金放在銀行幾乎就是保證會因為通膨而貶值！
「逢低買進」的潛在風險
聽起來很美好，但「逢低買進」也有風險，我們必須冷靜分析：
1. 復甦時間可能很長
雖然股市終究會反彈，但時間長短各不相同。2020年3月的新冠疫情導致股市大跌34%，但幾個月內就完全復甦了。
相比之下，2007-2009年的金融危機，股市從高點持續下跌超過一年，直到2009年2月才見底，而且花了超過5年才完全復甦。更極端的例子是1929年的大蕭條，市場花了約15年才恢復。
所以問題是：你的投資時間有多長？你能承受多久的虧損？
2. 價格下跌不等於估值更好
當股價下跌10-15%時，如果其他條件不變，本益比確實也會下跌10-15%。但關鍵在於「其他條件不變」這個假設。
在目前的情況下，美國對全球實施關稅可能會嚴重影響企業利潤。如果企業盈餘大幅下降，那麼即使股價下跌，本益比可能反而上升！這就像買了打折的草莓，但發現草莓已經開始變質一樣。
3. 為何你有閒置資金？
如果你突然有大筆資金（比如繼承遺產或賣房所得），那麼投資股市確實是個選擇。但如果你長期持有大量現金，這可能意味著你的投資策略不夠優化。
雖然現在看起來你避開了這波下跌，值得慶幸，但從過去多年的角度來看，長期持有大量現金通常是個不大理想的策略。
該不該「逢低買進」？
坦白說，我沒有水晶球，無法預測市場未來幾個月或幾年的走向。任何宣稱能做到這點的人都是在誇大其詞。我認為「逢低買進」在符合以下三個條件時可能是明智的：
- 你有真正的閒置資金，且未來幾年內不需要動用
- 你能長期持有，不會因短期波動而恐慌賣出
- 你願意承擔市場進一步下跌的風險
如果這三個條件都符合，那麼逢低買進確實是不錯的策略。但千萬不要過度槓桿或動用緊急備用金來投資股市，這是非常危險的行為！
但低檔投入相當反人性的行為，投入時如果股票持續下跌，可能使新手的心態崩掉，做出錯誤判斷，砍在阿呆股。
如果能設定低檔自動加碼單，並限制好條件、金額和扣款次數，對新手來說算是一個相對減輕心理壓力的方式。
給台灣投資人的叮嚀
身為台灣投資人，我們要特別注意幾點：
- 分散投資：不要把雞蛋都放在同一個籃子裡，考慮同時投資台股、英美股和其他市場
- 定期定額：對新手來說，每月薪水固定投入到指數型基金或ETF是最穩健的策略，剛好有閑錢時才能考慮提早投入和抄底。
- 控制情緒：不要被短期市場波動嚇到，也不要被貪婪沖昏頭腦
- 做足功課：投資前務必做足功課，選錯標的什麼抄底技術都沒用，務必了解你投資的是什麼，而不是盲目跟風
記住：投資是一場馬拉松，不是短跑。「小富由勤，大富由天」，踏實地走好每一步，才能在投資道路上走得長遠。
希望這篇文章對你有所幫助！如果有任何問題，歡迎在下方留言討論。祝大家投資順利，財源廣進！
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