價值型ETF，投資前你需要知道的事
隨著人工智慧熱潮和科技成長股牛市逐漸降溫，投資人正在尋找更穩定且被低估的投資機會。價值型ETF，專注於交易價格低於內在價值的股票，或許是一個極具吸引力的選擇。
這類ETF通常鎖定具有強健基本面、穩固財務狀況和吸引人估值的公司，使其在不斷變化的市場環境中成為潛在的穩健選擇。
讓我們一起了解這些ETF如何在價值投資策略中運作、如何為您的投資組合選擇最佳的價值型基金，以及投資它們的優缺點。
什麼是價值型ETF？
價值型ETF是一種交易所買賣基金，主要投資於被認為價值被低估或價格相對於內在價值較低的股票或其他證券。價值型ETF通常聚焦於擁有穩健財務狀況、穩定收益和良好股息發放歷史的公司。
價值投資策略的理念是：市場有時會低估某些股票的價值，而這些被低估的股票相較於通常以溢價交易的成長股，可能提供更穩定的回報。價值投資者使用多種指標，如本益比(P/E比率)、股價淨值比(P/B比率)和股息收益率來識別被低估的股票。
截至2024年9月5日，美國市場上有127檔價值型ETF，總資產管理規模達5,220億美元。該類別的平均費用率為0.37%。以資產管理規模計算，最大的價值型ETF是先鋒價值ETF(VTV)，管理資產規模達1,243億美元。
價值型ETF如何運作？
大多數價值型ETF嘗試被動追踪由被認為價值被低估或價格相對於內在價值較低的股票或其他證券組成的指數。指數內的證券可能由各種股票估值指標定義，如本益比、股價淨值比和股息收益率來識別被低估的股票。
雖然大多數價值型基金是被動管理的，但某些價值型ETF是主動管理的。主動管理的價值型ETF可能會嘗試超越標竿指數(如羅素1000指數)的表現，而非僅僅模仿其回報。
許多價值型ETF會發放股息，這些股息可能按季度或其他頻率支付，取決於ETF的設計。從投資者的角度來看，股息可以被視為收入，或者投資者可以選擇將股息自動用於購買更多的股息ETF份額。
價值型ETF的種類
投資者可以考慮幾種類型的價值型ETF，包括：
1. 廣泛型價值ETF
這些ETF投資於各行各業的被低估股票。通常提供大型股、中型股和小型股的曝險機會。
2. 產業特定價值ETF
這些ETF投資於特定產業內的被低估或高股息股票，如能源、房地產或金融業。適合想要針對特定產業或領域進行投資的投資者。
3. 股息ETF
這些ETF投資於有發放股息歷史且被認為價值被低估的股票。適合追求穩定收入和長期成長的投資者。
4. 國際價值ETF
這些ETF投資於美國以外市場的被低估股票，為投資者提供發達市場和新興市場被低估股票的曝險機會。
5. 因子型價值ETF
這些ETF使用量化方法，基於特定因子(如低本益比、低股價淨值比或高股息收益率)來識別被低估的股票。適合希望系統化投資被低估股票的投資者。
按資產管理規模排名的10大價值型ETF
| 排名 | 代碼 | 基金名稱 | 資產管理規模 | 費用率 | 一年回報率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | VTV | 先鋒價值ETF | 1,243億美元 | 0.04% | 22.03% |
| 2 | IWD | iShares羅素1000價值ETF | 586億美元 | 0.19% | 19.17% |
| 3 | IVE | iShares S&P 500價值ETF | 346億美元 | 0.18% | 22.01% |
| 4 | VBR | 先鋒小型價值ETF | 229億美元 | 0.07% | 18.28% |
| 5 | SPYV | SPDR組合S&P 500價值ETF | 233億美元 | 0.04% | 22.10% |
| 6 | IUSV | iShares核心S&P美國價值ETF | 189億美元 | 0.04% | 21.75% |
| 7 | VOE | 先鋒中型價值ETF | 172億美元 | 0.07% | 21.23% |
| 8 | EFV | iShares MSCI EAFE價值ETF | 152億美元 | 0.34% | 20.29% |
| 9 | IWS | iShares羅素中型價值ETF | 132億美元 | a0.23% | 18.52% |
| 10 | AVUV | Avantis美國小型價值ETF | 128億美元 | 0.25% | 16.21% |
*資料截至2024年9月5日
投資價值型ETF的優缺點
優點
- 風險較低：價值股通常被視為比成長股風險較低，因為它們擁有穩健的財務狀況、穩定的收益和良好的股息發放歷史。
- 收入來源：對於尋求收入來源的投資者（如退休投資者），價值型ETF因其價格穩定性和股息收入的組合而具有吸引力。
- 多元化：價值型ETF為投資者提供各行各業被低估股票的多元化投資組合曝險。
- 低成本：相較於主動管理型共同基金，價值型ETF通常具有較低的費用，使其成為投資者的一種成本效益高的投資選擇。
- 稅務效率：ETF通常比共同基金更具稅務效率，因為它們的資本利得分配較少。
缺點
- 表現不佳的可能：在經濟成長期和成長股受青睞時，價值型ETF可能表現不佳。
- 特定產業曝險：產業特定價值型ETF可能在特定產業中有較高的股票集中度，這可能導致更大的波動性和風險。
- 市場時機風險：投資價值型ETF在某種程度上需要把握市場時機，因為市場可能需要一些時間才能認識到股票的低估值並修正股價。
選擇價值型ETF時需要考慮的因素
選擇價值型ETF時，投資者應考慮幾個因素：
1. 市值規模
尋求更穩定回報或股息收入的投資者可能更傾向於大型價值ETF，而尋求長期成長或作為大型基金補充的投資者，可能選擇小型或中型價值ETF。
2. 收益率
收入型投資者可能會通過收益率或其隨時間增長的收益歷史來評估價值型ETF。請記住，較高的收益率並不一定意味著更高的質量或更高的回報，因為一些困境公司可能會提高股息以吸引渴望股息的投資者。
3. 費用率
投資者應尋找費用率低的價值型ETF，因為較高的費用會隨著時間的推移侵蝕回報。
4. 投資組合持股
投資者應審查ETF的投資組合持股，確保它們與自己的投資目標和風險承受能力相符。投資者還應考慮ETF對特定產業或行業的曝險程度。
5. 績效歷史
投資者應審查ETF的績效歷史，包括回報和波動性，以確定其是否符合自己的投資目標。
6. 基金規模和流動性
投資者應尋找具有足夠資產管理規模和交易量的ETF，以確保充分的流動性。
7. 管理風格
投資者應考慮ETF是被動還是主動管理。被動管理的ETF通常費用率較低，而主動管理的ETF可能為投資者提供更有針對性的被低估股票投資方法。
8. 稅務效率
投資者應考慮ETF的稅務效率，包括其降低資本利得分配的能力。
價值型ETF總結
對於需要股息收入或被價格穩定性吸引（相較於成長型ETF）的投資者來說，價值型ETF可能是一個良好的投資選擇。和所有投資一樣，存在風險，價值型ETF的價值可能會因市場條件和其他因素而波動。投資者在投資任何ETF前，務必仔細考慮自己的投資目標和風險承受能力。
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參考資料
https://www.etf.com/sections/etf-basics/what-value-etf-everything-you-need-know
